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首席看经济，通过专家视角观察中国经济发展，今天聚焦投资。投资是经济增长的重要推动力。2024年制造业投资呈现出增速较快、回升向好的积极态势，对促进经济企稳回升发挥了重要作用。2025年投资会有哪些新趋势和新亮点？一线首席经济学家分析给你听↓

当记者来到粤开证券位于北京的研究院时，首席经济学家罗志恒正在和同事们进行一场沟通分享会，会议的主题是“投资总结与展望”。

研究政策、分析数据，是罗志恒的工作日常。中央经济工作会议提出，以政府投资有效带动社会投资，而这些恰恰是罗志恒研究的重点内容。从南到北，从东到西，他拿出手机，跟记者分享了2024年自己的出差轨迹，其中出现了一些他过去关注较少的新地点。

粤开证券首席经济学家 罗志恒：可以看到我有两个点在西部，一个是陕西西安，另一个是西藏拉萨。

在西藏，通过调研，罗志恒和团队发现，这里的投资增速，尤其是民间投资的增速，令他意想不到。

粤开证券首席经济学家 罗志恒：整个西藏可以看到，经济增速比较快，其中固定资产投资增速在20%以上，尤其是民间投资增速在60%以上，在全国范围内看到的，都是一个积极的现象，让我们觉得很意外。

罗志恒告诉记者，除了西部，还有很多地区都在积极发挥市场有效和政府有为的协同作用。2025年，随着专项债管理制度的进一步完善，政府投资的带动作用将发挥着更大乘数效应，促进更多有效益的投资，不仅是指经济效益，也代表着社会效益、综合效益。惠民生、补短板、增后劲，政府投资将发挥更大作用。

有效投资为稳增长发挥重要作用

不仅罗志恒在研究中有收获，记者在走访多家机构、采访首席经济学家的过程中了解到，这些首席在研究不同的投资领域时，普遍认为，像基础设施投资、制造业投资等投资为稳增长和巩固经济回升向好态势发挥着至关重要的作用。

专家认为，2024年9月底以来，一揽子增量政策陆续落地，成为扭转市场预期、提振市场信心的关键。

民生银行首席经济学家 温彬：制造业投资在去年的增长还是比较显著的。在国家政策的鼓励和支持下，加大投资，特别是研发投入这一块，也是一个非常重要的亮点。

温彬告诉记者，加大研发投入、促进创新、提升核心竞争力正成为企业的普遍共识。数据显示，2024年前11个月制造业技改投资增长8.5%，明显快于固定资产投资平均增速。我国全球创新指数排名在2024年提升到第11位，创新驱动发展成效持续显现。

大公国际资信评估有限公司首席经济师 霍霄：2024年我国制造业技改资金规模进一步增长，制造业高端化、智能化、绿色化进一步显现。

专家普遍认为，新质生产力正在成为投资新方向，受到多方关注。

中银证券全球首席经济学家 管涛：新发展理念里头第一个就是创新发展，创新发展就需要发挥资本市场的积极作用，培育耐心资本，这一块就是资本市场改革的重点。

以有效投资积极扩内需

为经济发展添活力

在采访过程中，专家表示，多措并举增强了投资信心，其中蕴藏着中国经济高质量发展的新动能。

2025年，全球经济发展仍有多重不确定性因素，面临下行风险，全球经济增长动能不足。

中银证券全球首席经济学家 管涛：更加积极的财政政策，我觉得下一步稳增长过程中要发挥更大作用。

专家表示，面对不确定性，2025年迫切需要通过增加投资积极扩大内需。长期研究债券的霍霄注意到，2025年专项债券的整体发行节奏不仅将有所提升，还将投入更多公共服务领域。

大公国际资信评估有限公司首席经济师 霍霄：我们预计今年政府投资力度将进一步加大，为消费扩容打下坚实的基础，投资范围也将有所优化，进一步聚焦市场不能有效配置资源的公共服务领域，持续补短板、调结构、惠民生，为经济发展注入新的动能和活力。

展望2025年，随着推进激发经营主体活力改革、加快修订市场准入负面清单等一批改革举措加快落地，政策叠加效应将进一步释放，长期研究民营经济的经济学家温彬告诉记者，我国仍然拥有大量潜在投资机会。

民生银行首席经济学家 温彬：我感兴趣的方向和领域是人工智能，这个领域会出越来越多优秀的企业，我们对中国的经济更加充满信心。

(总台央视记者 朱继华 田琪永 刘世军 杜雷鸣 张军)