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春节将至，随着年终奖发放日益临近，银行陆续开启理财“春节档”。

《国际金融报》记者注意到，自2024年12月中旬以来，已有工商银行、交通银行、中信银行、招商银行在内的多家机构瞄准了投资者的年终奖。在推荐的理财产品列表中，中低风险的现金管理类和固定收益类理财产品依旧是主流，含权的“固收+”产品也出现在列表中。

受访专家指出，年终奖是居民财富配置的重要节点，机构提前布局既是满足客户需求，也有助于抢占市场先机。展望2025年，含权类和“固收+”产品可能成为理财市场的重要增长点，理财市场规模将“在波动中扩容”。

提前布局年终奖投资

“年终奖投资好去处！”点开邮储银行手机银行APP，首页的滚动宣传栏中，一条红金相间的锦鲤点缀着醒目的活动标题，下方还标注着“优选资产，一站配置，省心省力”的字样。

2025年伊始，农历新年的脚步近了，许多努力一年的“打工人”即将收获丰厚的“年终红包”。年终奖到手怎么花？《国际金融报》记者梳理发现，自去年12月中旬以来，多家银行及时推出了年终奖理财专题，产品种类和活动形式较往年更为丰富。

今年，多家银行就年终奖投资给出了“保姆级”的投资建议，主打“一站式购齐”。从活动类型看，招商银行针对年终奖推出了抽奖活动，活动期内入账或使用年终奖投资增持达到一定数额便可参与抽奖。

记者注意到，账户升级、消费贷利息券也是不少机构的发力点。从产品种类来看，不少银行上架了理财、基金、保险、存款、黄金等多种渠道。其中，银行理财产品的推送依旧是重头戏。

整体看来，中低风险的现金管理类和固定收益类理财产品依旧是机构营销的主流。记者梳理了交通银行、工商银行、招商银行等机构的年终奖理财产品发现，这些产品的业绩比较基准大多在2%至4%之间，风险等级则以中低风险（PR1、PR2）为主，包括少量中风险（PR3）产品，投资期限大多较短。

在推荐的理财思路上，银行间各有不同。例如，交通银行在推出6只“薪”选理财产品外，还推送了理财快赎专区的链接；中信银行在“加薪计划”中推出新年专享理财，以投资目标分类，对工资、年终奖等大额收入强调用“复利效应实现财富增值”；邮储银行则依据投资期限推出“日日红”“天天盈”“月月红”“季季红”等多类产品。记者注意到，邮储银行、平安银行等不少机构还推出了针对工资客户的专属产品。

“年终奖是居民财富配置的重要节点。”排排网财富理财师夏盛尹分析指出，“一方面，银行等机构通过精准营销吸引资金，可以提升客户黏性。另一方面，这也是理财子公司在激烈的市场竞争中占据先机的必然选择。”

“年终奖对于许多客户来说是一笔重要的资金，他们通常希望在保证资金安全的前提下实现资金的增值。”在安爵资产董事长刘岩看来，理财子公司推出的专属理财产品，往往在设计上更加贴合客户的需求，无论是从投资期限、风险等级还是收益预期上，都能够为客户提供更多样化的选择。

理财产品“含权量”上升

值得关注的是，今年年终奖理财产品的推荐列表中含权量有所上升。

例如，中信银行的推荐列表中，便出现了“适当配置优先股等权益类资产和金融衍生品资产”的固定收益类产品。详情页中显示，该理财产品业绩比较基准为2.25%至3.25%，近3个月年化收益率为3.51%，在推荐产品中偏高。

记者注意到，在监管的鼓励引导下，银行理财也在积极发力权益市场投资，权益类产品以及部分投向权益市场的“固收+”产品发行量增长。普益标准监测数据显示，“固收+”产品发行量持续增长，2024年前三季度新发产品数量分别为8486款、9514款、10333款，同比增速分别为36.98%、34.78%和29.07%。

在夏盛尹看来，理财子公司增加含权类产品的布局，丰富了理财市场的产品线，反映了其在低利率环境下寻求更高收益的策略转变。

“传统固收类产品的收益率逐渐下降，为应对这一挑战，理财子公司开始加大对权益类资产的配置，含权类产品通过配置股票、可转债等资产，把握权益市场的回暖机会，能够提供较高的收益潜力，同时也对理财子公司投研能力提出更高要求。”夏盛尹指出。

刘岩认为，追求产品的不断创新有助于理财子公司优化业务结构，降低对传统业务的依赖，从而实现业务的不断创新转型。

“不过，这一策略也面临一定程度的挑战。”刘岩进一步分析道，“需要明确看到的是权益市场波动大，含权类理财产品净值不稳定，理财子公司需强化风险控制，建立完善的风险管理体系，合理配置资产，运用对冲工具，提升投资团队风险意识。在渠道建设方面，含权类理财产品较复杂，需要理财子公司加强与各类销售渠道合作，培训销售人员，利用技术实现精准营销，提高客户对产品的认知和购买意愿。”

夏盛尹建议投资者，对于短期资金，可以选择流动性较高的现金管理类产品；对于中期资金，可以考虑配置中低风险的固收类产品或“固收+”产品；而对于长期资金，则可投资于含权类理财产品。“预计到2025年，全球经济的不确定性将持续存在，理财市场波动性不容忽视。在此背景下，含权类产品和主题‘固收+’产品可能成为市场的重要增长点”。

展望2025年银行理财市场，普益标准研究员张璟晗预计，理财市场规模将“在波动中扩容”。

“2024年12月召开的中央政治局会议为2025年‘适度宽松的货币政策’定调，预计债市仍有望维持稳中向好的趋势，利好固收类产品理财规模继续扩容。”张璟晗在采访中指出，“但伴随化债政策的进一步落实与权益市场回暖的影响，理财市场或会面临一定波动。结合当前‘量质齐升’趋势看，理财市场监管趋严，引导理财业务迈向高质量发展，各机构也积极通过拓宽代销渠道、推动销售模式创新等方式吸引增量资金流入，以应对‘稳规模’和‘稳净值’的挑战。”