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搞经济数据造假,“老虎”孙述涛:我很后悔

本文来源:时代周报 作者:赵鹏

来源:图虫

公募基金业绩角逐进入冲刺阶段。

2024年仅剩2个交易日,公募基金年度业绩榜单即将揭晓。Wind数据显示,截至12月27日,大摩数字经济A年内业绩回报为75.90%,回报率排名最高。大摩数字经济A与第二名拉开19.05个百分点的差距,或将成为年度“冠军基”。

“9.24”行情以来,公募业绩年内排名出现较大变化,上半年红极一时的红利策略产品业绩被迅速超越,持有科技成长股的偏股混合型基金业绩后来居上。但绩优产品的规模普遍不大,少有绩优产品规模超过10亿元,甚至有部分产品规模低于5000万元。

今年业绩排名落后的基金均为灵活配置型产品,其中金元顺安优质精选A为当前业绩排名最后一名,年内亏损达36.34%。年初至今,年内主动权益类基金业绩的首尾相差超110个百分点。

“冠军基”几乎无悬念

Wind数据显示,截至12月27日,公募业绩年内排名前十的产品是大摩数字经济A、财通景气甄选一年持有A、德邦鑫星价值A、中航机遇领航A、国融融盛龙头严选A、工银新兴制造A、财通成长优选A、财通匠心优选一年持有A、宏利景气智选18个月持有A、银华数字经济A,年内收益率分别为75.90%、56.85%、54.73%、54.72%、54.52%、54.49%、53.72%、53.09%、52.59%以及51.87%。

从收益情况来看,大摩数字经济A遥遥领先,超越第二名19.05个百分点,成为业绩冠军几乎没有悬念,但年度亚军、季军仍存变数。其中,第二名与第六名之间的差距不足3个百分点,排名11名至15名的财通智慧成长A、宏利新兴景气龙头A、招商科技动力3个月滚动持有A、财通多策略福鑫、宏利景气领航两年持有今年的收益率均超过50%,距离第二名不足7个百分点。

自10月底首次进入业绩排名TOP10以来,大摩数字经济A业绩始终保持相对稳定。过去一个月,财通景气甄选一年持有A、德邦鑫星价值A、中航机遇领航A净值涨幅均超过15%,跻身年度业绩榜单前列。随着12月北交所基金逐步回落,11月表现较好的北交所主题基金的年内收益率均回落至35%以内,较11月底缩水超10个百分点。

从表现较好的产品持仓可以看到,重仓科技成长赛道是前述产品的普遍特点。以大摩数字经济为例,该产品长期钟爱通信设备和半导体等科技股赛道。截至三季度末,大摩数字经济前十大重仓股分别为中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息、深南电路、歌尔股份、工业富联、润泽科技、英维克。大摩数字经济基金经理雷志勇表示,投资科技成长行业里的上行周期产业链是自己的坚定选择,人工智能是其颇为青睐的板块之一。

时代周报记者注意到,业绩排名居前的产品,基金规模普遍不大。截至三季度末,大摩数字经济、中航机遇领航、财通成长优选、宏利新兴景气龙头等少数基金合计资产规模超过10亿元,而德邦鑫星价值的资产规模不足5000万元。

一位第三方独立基金销售机构的人士对时代周报记者表示,基金规模会影响基金业绩,按照过往经验,年度排名居前的基金通常产品规模都不会特别大。尽管三季度末的产品规模不是特别大,但年度冠军、亚军以及季军通常会受到格外关注,在市场各方宣传下,次年大概率会获得大量个人投资者的申购。

年内亏损最高达36.34%

时代周报记者统计发现,当前主动权益基金业绩排名最后一名为金元顺安优质精选,其A类份额年内亏损达36.34%。金元顺安优质精选A曾是2023年的“牛基”,当年获得28.60%的收益,同类排名11/2138。

今年下半年,金元顺安优质精选净值波动并不明显,最近一个月甚至出现1.42%的上涨,该基金净值回撤主要出现在上半年。Wind数据显示,金元顺安优质精选A今年一季度和二季度净值分别回撤达21.61%、13.71%。

截至三季度末,金元顺安优质精选前十大重仓股分别为申能股份、宁沪高速、福建高速、广州发展、国投电力、桂冠电力、苏泊尔、皖通高速、格力电器、川投能源。从基金最新持仓分析,该基金前十大重仓股偏向电力、铁路公路和家电,市值呈中盘风格。但结合过往持仓可以看到,金元顺安优质精选呈现明显的中小盘风格,很少持有大盘股,并且没有明显的行业偏好,这与量化策略产品持仓较为相似。

此外,金元顺安优质精选持仓相对分散,前十大重仓股市值占基金的股票资产比例较低。今年一季度末、二季度末以及三季度末,前十大重仓股市值占基金的股票资产比例分别为8.96%、15.77%、14.61%。

排名倒数第二的富荣价值精选A年内亏损达33.38%,该产品与金元顺安优质精选净值表现较为相似。下半年,该产品净值波动不大,产品净值下跌主要出现在第一季度,一季度富荣价值精选A下跌23.79%。时代周报记者注意到,该基金上半年与量化产品持仓较为相似。但三季度末,富荣价值精选将产品股票仓位由7成降至4成以下,前十大重仓股的占比也有所提升。

一位前公募从业人员对时代周报记者表示,从目前公开披露的信息分析,今年排名相对落后的公募产品中,有不少产品采用量化策略。通常来说,窄幅震荡行情中,量化策略往往会有一定的超额收益,而在涨跌比较大的市场中,量化策略则可能出现比较明显的回撤。

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