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新华财经北京1月7日电（王菁）债市周二（1月7日）小幅走弱，国债期货全线收跌，银行间现券收益率曲线平坦化上移，短债回调较明显，中长端品种振幅多在1BP以内；公开市场连续四天净回笼，资金利率月初仍延续回落。

机构认为，当前债市惯性与抢跑并存，短期仍没有明显的风险点。问题在于赔率大幅降低，对交易的重视程度需要跟随利率下行而提升。央行最新例会强调择机降准降息，不过近期人民币汇率波动加大，密切关注后续政策动向。也有交易人士指出，目前的债券收益率点位达到了不少机构心理预期，接下来继续等着看经济基本面变化。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。

银行间主要利率债收益率转为上行，截至发稿，5年期“24附息国债14”上行2.25BPs报1.3475%，10年期“24附息国债11”上行0.25BP报1.5925%，30年期“24特别国债06”上行0.25BP报1.84%。此外，10年期“24国开15”上行0.25BP报1.64%。

中证转债指数收盘涨0.79%，逾九成转债上涨，其中，迪贝转债、欧通转债、天创转债、精达转债、卡倍转02涨幅居前，分别涨9.4%、8.68%、6.66%、6.49%、6.2%。跌幅方面，4只可转债跌幅超2%，普利转债、伟隆转债、亚药转债、起步转债、大秦转债跌幅居前，分别跌20%、19.97%、3.16%、2.64%、1.01%。

交易所地产债多数下跌，“21万科02”跌超6%，“21万科04”、“23万科01”、“21万科06”跌近3%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间1月6日，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌0.2BP报4.291%，3年期美债收益率涨0.5BP报4.334%，5年期美债收益率涨1.9BP报4.441%，10年期美债收益率涨2.9BPs报4.637%，30年期美债收益率涨3.8报4.855%。

亚洲市场方面，日债收益率延续回升，10年期日债收益率走高0.6BP至1.131%，3年期和5年期日债收益率分别上行0.3BP和1.4BP，报0.661%和0.793%。

欧元区市场方面，当地时间1月6日，法国10年期国债收益率跌2.6BPs报3.257%，德国10年期国债收益率涨2.4BPs报2.445%，意大利10年期国债收益率跌1.7BP报3.569%，西班牙10年期国债收益率跌0.5BP报3.098%。其他市场方面，英国10年期国债收益率涨1.8BP报4.609%。

【一级市场】

农发行2期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.2926%、1.5693%，全场倍数分别为4.24、3.66，边际倍数分别为4.75、5.17。

国开行180天、10年期金融债中标收益率分别为1.0395%、1.5462%，全场倍数分别为3.16、2.82，边际倍数分别为2.68、2.29。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月7日以固定利率、数量招标方式开展了71亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日1577亿元逆回购到期，全天净回笼1506亿元，为连续4天净回笼；1月8日无逆回购到期。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行2.9BPs报1.483%；7天期下行5.5BPs报1.541%；14天期下行2.3BPs报1.616%，创2023年1月以来新低；1个月期下行0.5BP报1.641%，创2022年10月以来新低。

【机构观点】

中信建投：互换便利工具方面增加操作频率和规模、扩大参与机构范围，有助于引导增量资金流向资本市场，进一步提振投资者信心。政策优化将为市场注入持续的流动性，促进市场长期健康发展。近期央行货币政策委员会建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，叠加前述两项货币政策的优化，市场流动性改善或会带来券商基本面的修复。

华泰固收：当前债市惯性与抢跑并存，短期仍没有明显的风险点。问题在于赔率大幅降低，对交易的重视程度需要跟随利率下行而提升。操作上，惯性仍在，建议保持仓位、久期，但追涨对交易能力的考验很大。与此同时，继续从相对性价比、补涨等寻找小机会，比如30-10年利差、信用债向长久期轮动等。短久期利率债调整幅度低于预判，目前仍不看好。

兴证固收：跨年后资金面再次转松，债市情绪升温。跨年期间资金波动小于往年，但元旦前资金面偏紧，跨年后资金面边际转松。而本周债市情绪也再次升温，债市做多动能有所提升。基于资金面当前状态， 市场在长、 短端利率债上都继续博弈。短期建议投资者更加注重资金面变动的观察， 并且对债市保持中长期的乐观。