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来源：@证券市场红周刊微博

文丨水岸‍‍

2024年最后一个交易月，市场整体平稳收官。回顾2024年全年，市场在上半年和下半年都开启过一轮牛市行情，尤其“9.24”以来的这轮行情仍在延续。在这种背景下，来年即2025年的首个交易月将成为“承上启下”的关键月份。 

那么，哪些机会或将继续演绎？当前，不少主线以及个股都仍处在“主升浪”行情中， 这类领域或将有望继续创造超额收益，相关公司名单也早已被机构调入了1月的金股池 （ 具体名单可见文内表1 ）。 

12月市场盘整

或为来年1月夯实上涨基础

自“9.24”这轮行情以来，市场已经走过了4个自然月。在此期间，指数整体震荡上行，并逐步由“快牛”向“慢牛”切换。 

作为2024年最后一个压轴月，12月的市场行情运行平稳，整体维持缩量横盘整理状态，波动率相较于10月、11月明显降低。 

不过，12月的市场机会并未“缺席”。从行业表现来看，截至12月30日（下同），31个申万大类行业中，有18个行业实现上涨， 通信、银行、电子、商贸零售、汽车等涨幅居前，均超过4%，通信涨幅最高为11%。 通信赛道同时有AI、算力、光通信等热门概念的加持，整体在12月实现了领跑。 

与此同时，热点与题材的机会也在不断涌现，如 光模块(CPO)、AI算力、抖音豆包、PEEK材料、IDC(算力租赁)、新零售、培育钻石、人形机器人、AI应用 等众多概念均在出现强势表现。另从个股表现来看，统计5300余只标的，约1000余只涨幅超过了5%。 

据最新披露的经济数据显示，12月份的制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均位于扩张区间，表明经济景气水平延续回升向好态势。 

那么，在此背景下，2025年1月的市场行情或将如何演绎？

从历史角度来看，特意对近10年的1月市场行情进行了统计，发现指数整体表现为涨跌参半。以上证指数为例，有5个年度上涨，5个年度调整。其中，2023年1月、2018年1月涨幅较高，均超过5%。 

对于来年1月甚至全年的市场行情，机构是相对乐观的，而当前正是合适的布局时机。 

银河证券表示，当前“跨年行情”正当时，把握结构性机会。其表示，在1月份政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强。未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势。 

展望2025年，海通证券表示，宏观流动性有望进一步宽松，政策发力也有望推动基本面预期升温，A股资金入市情况或较2024年进一步改善，全年净增量资金或达2万亿元。 

1月金股名单曝光

多只正处在“主升浪”

近期，无论政策端还是产业与行业端，有关利好的刺激性因素不断出现，比如有关大消费、央企市值管理、跨境电商、AI（人工智能）、机器人等。资金在该阶段的投资重心也不断向上述相关领域转移。 

回顾12月的券商股金股“战绩”，不少券商押中主流赛道，捕获了不少强势牛股，涉及商贸、芯片、AI、算力等多重概念。

以光大证券为例，其推荐的永辉超市、海光信息、寒武纪-U等，12月以来涨幅均超过了20%。 

曾在2024年9月，名创优品公告称以62.7亿元收购永辉超市29.4%的股权。在此之后，永辉超市股价即迎来了强势反弹，目前还处于不断震荡上涨通道中。 

海光信息与寒武纪-U均为芯片股，同时都叠加算力、AI概念，目前两只标的均处在“慢牛”上涨行情中。 

当前节点，从券商已经推出的2025年1月金股来看，也多围绕上述相关热门题材。目前，券商已经推出了100余只2025年1月金股，在此基础上进行了进一步筛选，选出了整体处在上涨趋势的30只标的。  

结合二级市场来看，不少标的出现放量上涨或者重要关键位置突破，正处在“主升浪”行情中。 以麦格米特为例，公司主营业务为智能家电电控以及电源等产品，具有光伏、风电、小米等多重概念，12月31日，光伏产业链出现强势反弹，多股收出涨停。麦格米特股价自12月16日以来启动了新一轮上涨，最新股价已创出历史新高。 

再如一只具有AI、低空经济、5G等多重概念的科技龙头，近期出现放量上涨，12月以来已累计上涨超30%，并创出近一年半新高 （见表1）。 

历年1月这类行业领涨

从券商推荐的1月金股名单来看，整体涉及众多行业，如电子、新能源、医药、食品饮料、金融、汽车等。那么，哪些行业有望领跑？ 

从历史规律来看，1月份，市场基于企业未来业绩预期、行业展望以及宏观因素等多项因子的变化，往往会伴随估值切换的发生。 通过回顾历年1月的行业表现，整体呈现出了一些可见的特征，比如向低估值切换、向业绩驱动的角度切换等。

从具体数值来看，统计2017年~2024年的1月申万31个大类行业显示，有不少行业涨幅多次晋升前5，如银行，在2017年~2024年的8个统计周期内，银行共上榜6次，其中，2024年1月、2019年1月涨幅均超过7%，2018年1月涨幅则超过了16%。 

此外，电力设备于2020年、2021年以及2023年的1月涨幅均进入前5；煤炭在2018年、2019年以及2024年的1月涨幅均进入前5。另外， 有色金属、汽车、计算机、家用电器等多个行业均在近7个年度的统计周期内上榜2次（见表2）。

另据观察，近来，围绕上述领涨行业的多个利好因素也在不断出现，比如汽车，自“9.24”行情以来，汽车板块持续震荡上行并不断创出新高。刺激汽车股不断升温的一个重要因素是智能驾驶。近期，伴随行业巨头加码、产业化提速，智能驾驶热度仍在不断升温，如12月29日，华为乾崑智驾ADS 3.0“车位到车位”正式发布。 

再如计算机板块，近日，国产AI大模型接连推出，场景应用加速落地，对作为AI的核心组成部分、提供计算以及数据处理的计算机行业构成了强力刺激。 

2025年1月，哪些行业有望实现领跑？哪些券商推荐的1月金股有望突出重围？对此我们也将持续关注。 

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）