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江特电机(002176)1月13日晚间披露2024年业绩预告。公司预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损2.36亿元—2.85亿元，较2023年增长40.54%—28.20%；公司2024年度计提资产减值准备合计约1.88亿元，计提资产减值准备的资产项目为2024年末应收款项款、存货、固定资产、在建工程、无形资产等，考虑所得税及少数股东损益影响，预计减少2024年度归属于母公司所有者的净利润1.46亿元。

若以预告业绩中位数测算，江特电机2024年归母净利润约为-2.6亿元，同比增长约34%，如果不考虑计提资产减值准备的因素，2024年归母净利润约为-1.15亿元，对比2023年，公司经营业绩已呈现企稳回升态势。2024年，江特电机通过适时开展碳酸锂期货套期保值业务等措施，积极应对碳酸锂市场变化带来的诸多挑战，减少了碳酸锂价格持续下跌带来的不利影响，为未来业绩反转奠定了扎实基础。

江特电机总部位于“亚洲锂都”江西省宜春市，作为锂云母提锂行业的领军企业之一，公司在宜春拥有多处采矿权和探矿权，矿石平均品位在宜春锂云母矿山处于中上水平，已探明矿区储量合计超1亿吨，位居国内前列。

备受瞩目的茜坑锂矿，自从2024年5月份公告取得采矿许可证后，开采前的相关手续正稳步推进中。该矿采矿证证载面积1.3826平方公里，Li2O品位在0.44%以上的矿石资源储量为7293万吨，若按Li2O平均品位0.39%计算，矿石资源储量高达1.2667亿吨，部分区域Li2O平均品位超0.55%，为大型锂矿。该矿属于典型的蚀变花岗岩型锂云母型矿床，其锂含量在世界锂云母型矿床中处于较高水平，开采条件优越，具体表现为：矿山平均海拔较低，宜春气候良好故可开采时间长，矿藏埋藏较浅。茜坑锂矿达产后，茜坑矿生产规模达300万吨/年，折合碳酸锂当量约2万吨。

江特电机在锂云母制备碳酸锂领域工艺技术深厚，已形成了“矿石开采—矿石分选综合利用—锂盐生产及深加工”的完整产业链，具备锂盐产品垂直一体化生产能力。目前公司拥有4条锂云母/锂辉石制备碳酸锂产线，产能居行业前列。待茜坑锂矿达产后，依托自有锂资源，生产成本将进一步降低。

公司电机产业的表现一直较为稳健，江特电机作为国家电机制造行业骨干企业，在建机电机、起重冶金电机、风电配套电机、伺服电机等多个细分市场占据龙头地位，是国内多个特种电机细分市场的重要供应商。其中，风电配套电机市场占有率国内第一，年销量约10万台。子公司杭州米格作为国内伺服电机龙头企业，出货量国内领先，MIGE牌电机广泛应用于自动化、机床、新能源、激光等智能制造行业，机器人专用E/B系列电机批量供货给国内机器人头部企业，产品畅销欧洲、美洲、东南亚等地。

公告显示，江特电机未来在锂盐产业的措施有：依托茜坑锂矿，让公司自有的高品位锂云母矿价值得到进一步释放；充分运用金融工具，降低产品价格波动带来的风险；降本增效，通过对锂云母提锂工艺和技术的持续优化，提高产品利润率。在电机产业的措施有：进一步加大对机器人用电机的研发和投入，巩固行业地位；打造国际知名伺服电机品牌和特殊用途电机高端品牌；进一步增强公司其他智能电机运用领域的竞争优势，保持电机产业稳健盈利。

东吴证券发布的研报认为，本轮锂价下行周期至今已有八座澳矿宣布减停产，其中24H2七座澳矿密集宣布减停产，行业出清信号明确。2025年行业存在补库空间，实际增速有望近30%，供给过剩收窄，锂价中枢有望回归8万—8.5万元，但供需格局真正反转需更长时间。海外锂矿大规模减停产，2025年供给过剩格局改善，判断碳酸锂价格已见底，2025年锂价中枢有望抬升。

最近的两年，锂电行业单调而安静，对应的碳酸锂市场价格依然较为低迷，但需求终端始终稳步增长。冬天里好蓄势，锂板块依旧是江特电机未来业绩增长的关键，随着供应端产能加速出清和下游需求的不断增长，江特电机正在潜心发展，积蓄力量。（CIS）