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诞生于“国漫黄金十年”的罗小黑,如何激发IP商业潜能?

《中国经济周刊》首席研究员钮文新

美联储是否会在年底前继续大幅降息?这个问题始终困扰市场。美联储鲍威尔曾透露,美联储年内还会有两次降息。基于首次降息的幅度,加之鲍威尔带给市场的强硬态度,市场普遍预期:美联储可能第二次降息依然会有50个基点,而且至年底,总计应有75个基点降息幅度。但鲍威尔之后又改口了,他在不久前的一次讲话中表示:“总体而言,美国经济状况良好,我们打算利用我们的工具将其保持在那里。如果经济按预期发展,到年底将再削减两次,总共50个基点。”

什么原因导致鲍威尔表态转变?表明上看,是美国最新就业数据超预期增长。美国就业数据真那么真实?市场早就是一片质疑之声。但无论如何,鲍威尔还是转变了美联储会大幅减息的预期。随之,美国股市出现回稳迹象,而最重要的看点是:美元指数没有跌破100,而且止跌回弹。一个可能的解释是:美联储过去和现在的利率动作,关键目标已经不是本国经济的强弱,而是维系美元的强弱,以及潜藏其后的美元霸权地位。

促使美联储放弃大幅降息的因素恐怕还有中东局势恶化。这已经引发石油价格上涨,而美联储也不得不考虑这一因素对美国物价的刺激作用。很显然,如果油价因战争而大涨,美国CPI物价数据势必会重现涨势。实际上,美国公众早已难耐物价上涨之苦。

美元降息50个基点之后,人民币出现一波快速升值。从数据看,有两大原因:其一,美元降息之后,国内外贸企业回国结汇数量增长,刺激了人民币升值;其二,国家政策利好资本市场,从而促使境外资本流向中国,同样对人民币构成升值刺激。很显然,这不是美国愿意看到的市况,这会否是美联储放慢降息脚步的一个因素?鲍威尔放缓降息脚步之后,人民币兑美元再现一轮贬值。

我们应当意识到:中美之间的“金融战”从未停止过。尤其是当下,无论从哪个角度看,全球资本争夺只会越演越烈。谁拥有全球资本,谁就拥有未来。所以,我们要在战略上藐视对手,同时又要在战术上重视对手。在美元霸权尚存之际,美联储的行为我们需要关注,但更重要的是,我们要在战术上,多去挖掘保持人民币汇率稳定的方法。

中国是制造业大国,汇率的稳定对生产者预期而言至关重要,尤其是对那些无力管理汇率波动的中小企业,他们需要国家为之提供稳定的汇率环境。最近一个比较好的势头是:结汇增量逐步释放。这当然对防止人民币过度贬值有利。其实,中国以贸易顺差为主的外汇结余甚多,这是压制人民币贬值预期非常重要的有利条件,我们应当很好利用,保持人民币汇率在合理区间基本稳定。

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